Обзор финансовой прессы Forex (Форекс)

Когда занимаешь деньги, неплохо бы иметь запасной план в случае, если большой кредитор «тянет вилку из розетки». Это актуально независимо от суммы, идет ли речь о нескольких тысячах долларов или о триллионе – размере задолженности США перед Китаем. Это означает, что долговые рынки могут нанести ущерб США, если внезапно начнут продавать большие объемы американских долгов. В конечном счете, любое ослабление американских долговых рынков и потрясения на глобальном рынке, включая возможное ослабление доллара, вернется обратно Китаю и может серьезно навредить его экономике, особенно, учитывая то, что США – это гигантский экспортный рынок для Китая. Однако правительство США вполне по силам убедить американцев покупать долги. Скорее всего, потребуется что-то вроде массового роста напряженности вокруг Тайваня или разведки нефти в спорных районах Южно-Китайского моря, включая возможную военную конфронтацию между двумя странами. Подобное противост ояние сделает обращение к американской общественности с просьбой о покупке долгов из патриотических соображений очень простым.

В 2009 году экономист Брэд Сетсер предположил, что США могли бы организовать чрезвычайную валютную линию свопов с политическими союзниками в случае, если Китай когда-либо откажется от долгового рынка США. Однако список стран, готовых к покупке, вероятно, изменился с тех пор, как Европа увязла в долговом кризисе. Япония могла бы сделать дополнительные закупки, однако они могут быть серьезно ограничены собственным долговым бременем. Тайланд и Индия, Саудовская Аравия – все эти страны уже вложили огромное количество средств в казначейские ценные бумаги. Один банкир, который пожелал остаться неизвестным, предположил, что в случае экстремального сценария, США, возможно, будут вынуждены привязать доллар к корзине валют, чтобы успокоить иностранных инвесторов и убедить их в том, что их покупки не обесценятся внезапно.

QE-3? В конце концов, размер второго раунда количественного смягчения ФРС в 600 миллиардов долларов, о котором было объявлено 3 ноября, оказался больше, чем общая сумма закупок Китая в 2010 году. По данным Казначейства, опубликованным во вторник, китайские закупки долгосрочных казначейских ценных бумаг составили 260 миллиардов долларов с января по ноябрь в прошлом году, при этом, Китай остается крупнейшим одиночным держателем казначейских ценных бумаг. Тем не менее, закупки ФРС могут сработать лишь в случае низкой инфляции и вялого экономического восстановления. В противном случае, это может иметь негативные последствия, так как печать денег и девальвация доллара могут нанести удар по валюте и понизить другие американские активы, включая казначейские ценные бумаги.