| Основной вывод, который можно сделать из первой пресс-конференции в 2011, это ужесточение риторики в отношении инфляции, глава ЕЦБ отметил, что прогноз по инфляции «может сдвинуться вверх». Хотя он отметил, что ускорение инфляции не изменила прогноз ЕЦБ, рынок процентных ставок сильно отреагировал на изменение тона, заложив в цены ужесточение политики позднее в этом году. Это отразилось в повышении форвардов EONIA, если смотреть на ставки после сентября этого года. Также были настороженно выглядел его комментарий, что ЕЦБ «никогда не предупреждает о неизменности ставок». Эта формулировка напомнила период, когда Трише сигнализировал о повышении ставки в предстоящие месяцы, повторяя в период повышения ставок в 2006-07, что он «чрезвычайно бдителен». Позднее рынок стал читать эти слова, как повышение в будущем месяце, хотя Трише отказывался признавать подобного рода предупреждения. В 2011-м, бойтесь слова на «Б»!
|
